巨額順差得益于進(jìn)口快速下滑，今年四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能反彈，但這一格局充滿(mǎn)不確定性。

    中國(guó)9月順差達(dá)293億美元，繼8月后再創(chuàng)歷史新高。順差激增主要是源于進(jìn)口額相對(duì)于出口額的快速回落，最近大宗商品價(jià)格的快速下行意味著這一趨勢(shì)短期內(nèi)有可能持續(xù)，為四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供支撐。

    但是，外部經(jīng)濟(jì)的持續(xù)惡化最終會(huì)大致出口放慢，如果明年經(jīng)濟(jì)開(kāi)始從“外向型”向“內(nèi)向型”轉(zhuǎn)變，出口增速的下滑有可能快于進(jìn)口增速的調(diào)整，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)有可能進(jìn)一步萎縮。
　　
    海關(guān)總署10月13日公布的數(shù)據(jù)表明，9月中國(guó)出口1364億美元，增長(zhǎng)21.5%。當(dāng)月出口增速比8月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年9月下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口1071億美元，增長(zhǎng)21.3%，增幅比上月再降1.8個(gè)百分點(diǎn)，而在此前的三個(gè)月，進(jìn)口同比增幅均在30%以上。因此，9月順差創(chuàng)出新高主要源于進(jìn)口增幅的下降，而非出口反彈（如圖）。

　　今年1月至9月，中國(guó)累計(jì)出口增長(zhǎng)22.3%，增速比去年同期下降4.8個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口增長(zhǎng)29%，比去年同期高9.9個(gè)百分點(diǎn)。
　　
    順差的激增正在縮小今年與2007年的差距。前九個(gè)月中國(guó)累計(jì)貿(mào)易順差1809億美元，凈減少49.2億美元；而前八個(gè)月累計(jì)減少100.8億美元。
　　
    前九個(gè)月，中國(guó)對(duì)美雙邊貿(mào)易增長(zhǎng)趨緩，累計(jì)增長(zhǎng)11.2%，比去年同期回落4.6個(gè)百分點(diǎn)；自美國(guó)進(jìn)口624億美元，增長(zhǎng)22.1%，比去年同期提高7個(gè)百分點(diǎn)。
　　
    1月至9月，中國(guó)傳統(tǒng)大宗商品出口大多增幅回落。其中，服裝及衣著附件出口增長(zhǎng)1.8%，比去年同期回落21.2個(gè)百分點(diǎn)；鞋類(lèi)出口增長(zhǎng)15.1%，回落1.7個(gè)百分點(diǎn)；家具出口增長(zhǎng)23.3%，回落3.5個(gè)百分點(diǎn)；塑料制品出口增長(zhǎng)1.6%，回落8.4個(gè)百分點(diǎn)。
　　
    在進(jìn)口商品絕對(duì)數(shù)量中，初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口步伐明顯加快，主要品種進(jìn)口均價(jià)仍然處于高位，海關(guān)總署稱(chēng)。前九個(gè)月，中國(guó)進(jìn)口原油1.4億噸，增長(zhǎng)8.8%，均價(jià)每噸779美元，上漲70.5%；進(jìn)口成品油3128萬(wàn)噸，增長(zhǎng)16.5%，均價(jià)每噸840.8美元，上漲88.8%；進(jìn)口大豆2870萬(wàn)噸，增長(zhǎng)32.3%，均價(jià)每噸609美元，上漲79.4%。單月來(lái)看，9月進(jìn)口原油200萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)46.4%，而成品油進(jìn)口與去年相同。
　　
    從初級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)口量來(lái)看，似乎國(guó)內(nèi)受到外需放緩?fù)侠弁度肫愤M(jìn)口需求的跡象并不明顯。目前，海關(guān)總署尚未公布9月進(jìn)口商品金額的數(shù)據(jù)，但從前八個(gè)月來(lái)看，汽車(chē)部件、紡織機(jī)器、機(jī)械設(shè)備、制冷設(shè)備等主要消費(fèi)和投資品進(jìn)口金額均出現(xiàn)較大下滑。
　　
    如果進(jìn)口增速繼續(xù)保持比出口下降更快的趨勢(shì)，有可能最終今年順差相比去年實(shí)現(xiàn)零增長(zhǎng)甚至個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，這樣出口仍然對(duì)GDP增長(zhǎng)有一定的拉動(dòng)作用。如果消費(fèi)和投資保持穩(wěn)定，或者投資略有增長(zhǎng)，則今年四季度GDP增速可能好于三季度。
　　
    明年外需放慢很可能導(dǎo)致進(jìn)出口增速繼續(xù)在今年的水平上下滑，且伴隨著大宗商品價(jià)格回落，進(jìn)口增速仍有可能進(jìn)一步下滑，但其相對(duì)于出口增速的變動(dòng)速度主要取決于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是否會(huì)啟動(dòng)。
　　過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)表明，在外部需求放緩或者內(nèi)需收縮時(shí)，中國(guó)貿(mào)易順差的規(guī)模和其所占GDP比重經(jīng)常上升..這主要是因?yàn)�，�?guó)內(nèi)出口企業(yè)在經(jīng)濟(jì)不景氣的情形下被迫更加依賴(lài)出口。如果本次經(jīng)濟(jì)放慢仍然遵循這一“規(guī)律”，或許表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)依賴(lài)外需增長(zhǎng)的模式?jīng)]有根本的轉(zhuǎn)變，外部經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩必然會(huì)加劇國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的向下調(diào)整。■