這兩天股市又熱鬧起來。隨著行情的興起，各種借題發(fā)揮的炒作之聲又不絕于耳。股市中，到處彌漫的投機心理，常常與急功近利的忽悠言辭攪和在一起。雖然市聲嘈雜，但真正理性冷靜、有參考價值的分析并不多。比如，對產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興計劃的解讀，就與短炒行情扣得很緊。

　　而正在陸續(xù)出臺的中國重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興計劃，就是這幾天的短炒行情所能概括得了的嗎？當然不是。從去年11月推出刺激經(jīng)濟的“十大措施”，到現(xiàn)在正在陸續(xù)出臺的“振興計劃”，這中間的變化有什么特殊原因和內(nèi)在關(guān)系？這些政策措施與中國經(jīng)濟在下一個30年的發(fā)展，以及與未來的經(jīng)濟布局、產(chǎn)業(yè)布局又有什么關(guān)系？是非常值得推敲的。

　　首先來看最近3個多月，宏觀經(jīng)濟政策都發(fā)生了哪些變化。受國際金融危機影響，去年11月9日，國務(wù)院部署了進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的“十大措施”。從那時起，到今年1月14日推出汽車、鋼鐵等重點行業(yè)首份調(diào)整振興計劃。這中間還有去年12月3日出臺的金融促進經(jīng)濟發(fā)展的“九條”政策等。中國的經(jīng)濟政策，從來沒有像最近這幾個月，作如此綿密、全方位的調(diào)整。

　　這種國家經(jīng)濟政策的大幅度剛性調(diào)整，是罕見的，是非常時期的非常之舉。其非常之處就在于，中國經(jīng)濟短期內(nèi)正面臨著內(nèi)外兩股寒流的巨大沖擊。外部寒流，主要是爆發(fā)于發(fā)達經(jīng)濟體的金融危機正在引發(fā)包括發(fā)達經(jīng)濟體在內(nèi)的大面積經(jīng)濟衰退。外部需求的急劇萎縮，對外向型程度日益升高的中國經(jīng)濟無疑是當頭一棒。而這種萎縮，在短期內(nèi)又是無法逆轉(zhuǎn)的。

　　再從內(nèi)部看，受發(fā)達經(jīng)濟體大面積衰退影響，那些曾經(jīng)是中國經(jīng)濟生力軍之一的外向型企業(yè)，不僅當即陷入了經(jīng)營困境，也造成了大批產(chǎn)業(yè)工人的失業(yè)，使數(shù)以千萬計的農(nóng)民工失去了飯碗。進一步分析，這場金融危機，對中國經(jīng)濟的影響，直接造成了三大突發(fā)性問題：一是失業(yè)人群驟增，二是企業(yè)業(yè)績驟降，三是庫存結(jié)構(gòu)驟壞。

　　在這種情況下，推出什么措施才能挽狂瀾于即倒呢？不僅如此，不僅要解決當前問題，對中國來說，經(jīng)過近30年的高速發(fā)展，中國經(jīng)濟目前正進入路徑選擇的新十字路口，選擇什么樣的發(fā)展模式，構(gòu)造什么樣的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，特別是如何化解貧富差距，根治城鄉(xiāng)“二元結(jié)構(gòu)”的頑癥，也是無法回避的現(xiàn)實問題，需要在一系列政策措施上體現(xiàn)出來。綜合這些因素，要推出既解決當前問題，又兼顧中長期發(fā)展的措施，難度是非常高的。

　　仔細分析從刺激經(jīng)濟的“十大措施”，到正在出臺的產(chǎn)業(yè)“振興計劃”，有一條主線正變得日益明晰，這就是中國正試圖順勢而為，將這場金融危機的破壞力，轉(zhuǎn)化為對既有發(fā)展模式進行剛性調(diào)整的作用力，將擴大內(nèi)需，提升國內(nèi)消費層級，布局新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，平衡對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系，部署國際經(jīng)濟新戰(zhàn)略，保持經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，作為未來經(jīng)濟發(fā)展的重要取向。

　　這條主線，從哪里能夠得到證明？首先來看一個細節(jié)，在這次重點行業(yè)調(diào)整振興計劃中，有一個重要的關(guān)鍵詞，就是“調(diào)整”。在振興計劃中，特別強調(diào)“調(diào)整”。這不是一個可有可無的“虛詞”，而是對影響國民經(jīng)濟的重點行業(yè)，在以往的發(fā)展基礎(chǔ)上，需要進行一次從全局出發(fā)通盤加以考慮的大梳理。

　　前30年，中國經(jīng)濟很大一部分是面向外需。現(xiàn)在要把重點放在內(nèi)需上，不研究國內(nèi)的消費需求，面向國內(nèi)城鄉(xiāng)居民組織生產(chǎn)，顯然是不合適的。同時，在世界經(jīng)濟發(fā)生大改變的背景下，中國的外需結(jié)構(gòu)也在發(fā)生深刻變化。在這種情況下，無論從經(jīng)濟安全考慮，還是從持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展考慮，進行一次跨部門、跨行業(yè)的全面調(diào)整將是既有必要的，也難以避免的。

　　而從已經(jīng)披露的鋼鐵、汽車、紡織、裝備制造等重點行業(yè)的調(diào)整振興計劃看，這一系列政策措施，有兩個著眼點，一是面向當前，如何有效應(yīng)對眼前的經(jīng)濟問題。主要是就業(yè)壓力、業(yè)績壓力、庫存壓力，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟偏冷趨勢，使經(jīng)濟走上正常增長的軌道；二是面向?qū)�來，為下一步發(fā)展創(chuàng)造持久的內(nèi)需條件。如，相關(guān)計劃特別強調(diào)對農(nóng)村市場的培育，對消費升級的支持，對自主創(chuàng)新、全面提升競爭力的扶助。

　　同時，在著力點上，相關(guān)行業(yè)的調(diào)整振興計劃不遺余力地調(diào)動了包括稅收、信貸、利率、匯率等財政與金融支持手段。對企業(yè)來說，這些直接影響其經(jīng)營績效的具體措施，無疑將改善其經(jīng)營環(huán)境，加速企業(yè)的調(diào)整振興步伐。

　　由此觀察，正在陸續(xù)出臺的重點行業(yè)調(diào)整振興計劃，一則要解當前的燃眉之急，二則正顯示出中國經(jīng)濟新一輪布局的朦朧輪廓。由于相關(guān)計劃還在推出過程中，這中間的含義，有待跟蹤研究。而資本市場的反應(yīng)，特別是既有的估值體系，勢必要受到持續(xù)影響，這也是值得投資人關(guān)注的焦點。