01
行業(yè)運(yùn)行基本情況
（一）開工處于高位，庫(kù)存表現(xiàn)不一
上半年，化纖行業(yè)負(fù)荷總體處于高位。從主要行業(yè)來看，直紡滌綸長(zhǎng)絲3~4月份平均負(fù)荷在90%以上，6~7月在85%~90%；直紡滌綸短纖平均負(fù)荷在80%~90%，6、7月有所回落；錦綸長(zhǎng)絲負(fù)荷一直保持在90%以上。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-6月化纖產(chǎn)量3885萬噸，同比增長(zhǎng)13.24%，但增速較一季度收窄6.86個(gè)百分點(diǎn)（圖1）。分月度來看，化纖產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定，增速的變化很大程度上是由于2023年同期基數(shù)先低后高，預(yù)計(jì)隨著基數(shù)的提升，產(chǎn)量增速可能會(huì)進(jìn)一步回落。
圖1 2023年以來化纖產(chǎn)量同比增速變化
數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)
2024年以來，滌綸長(zhǎng)絲、氨綸行業(yè)庫(kù)存壓力較大；滌綸短纖、錦綸庫(kù)存相對(duì)較低，但是6~7月呈走高趨勢(shì)；粘膠短纖庫(kù)存處于低位。具體來看（圖2），滌綸POY庫(kù)存先逐步提升，3月下旬后，震蕩維持；上半年最高庫(kù)存29天，二季度平均庫(kù)存25天，當(dāng)前庫(kù)存25天。錦綸庫(kù)存先逐步提升，4-5月逐步去庫(kù)，而后庫(kù)存再次提升；上半年最高庫(kù)存21天，二季度平均庫(kù)存12天，當(dāng)前庫(kù)存15天。氨綸庫(kù)存持續(xù)提升，二季度平均庫(kù)存48天，較一季度提升10天，當(dāng)前為最高庫(kù)存57天。
圖2 2023年以來化纖主要品種庫(kù)存情況
數(shù)據(jù)來源：華瑞信息
（二）化纖市場(chǎng)波動(dòng)總體平穩(wěn)
上半年，原油價(jià)格漲跌明顯，但PTA、滌綸產(chǎn)品與原油價(jià)格關(guān)聯(lián)性稍弱（圖3），市場(chǎng)波動(dòng)較為平穩(wěn)，價(jià)格受供需博弈影響較多。分階段看，一季度，原油價(jià)格震蕩走高，3月末已超80美元/桶，漲幅達(dá)18.2%。對(duì)于化纖產(chǎn)業(yè)鏈來說，油價(jià)提供了較強(qiáng)的成本支撐，但PTA、滌綸供應(yīng)均偏寬松，因此上漲動(dòng)力不足，總體表現(xiàn)出成本支撐下的較強(qiáng)抗跌性，與2023年同期相比波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)。4~5月，原油價(jià)格震蕩下滑，5月末下滑至75美元/桶水平，跌幅約14.3%，但PTA、滌綸短纖跌幅僅1%，滌綸POY漲幅2%。6月，原油價(jià)格觸底反彈，6月末基本漲回80美元/桶，漲幅約13.2%，而PTA、滌綸POY、滌綸短纖漲幅分別為3.1%、1.3%、6.7%。
圖3 2023年以來國(guó)際油價(jià)、PTA、滌綸POY、滌綸短纖價(jià)格走勢(shì)
注：WTI期貨（右軸，美元/桶），PTA、滌綸POY和滌短（左軸，元/噸）
資料來源：華瑞信息
總體來看，截止6月末，滌綸、粘膠纖維產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格呈現(xiàn)漲勢(shì)；錦綸、氨綸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格呈現(xiàn)跌勢(shì)（表1）。
表1 2024年以來化纖主要產(chǎn)品及原料價(jià)格變化
（三）化纖出口有所下滑
據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-6月化纖主要產(chǎn)品合計(jì)出口量同比下降4.09%，但降幅較1-3月收窄3.97個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)品看，滌綸長(zhǎng)絲出口同比下降7.25%，減量15.1萬噸，主要原因是由于印度于2023年10月對(duì)滌綸長(zhǎng)絲執(zhí)行BIS認(rèn)證，企業(yè)在此前搶出口，出口量大增，而執(zhí)行之后出口量大減；2024年1-6月對(duì)印度出口滌綸長(zhǎng)絲減量23.8萬噸，因此，刨除印度，滌綸長(zhǎng)絲對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)出口仍保持增長(zhǎng)。得益于二季度出口增長(zhǎng)貢獻(xiàn)，滌綸短纖、錦綸長(zhǎng)絲出口同比增長(zhǎng)；粘膠長(zhǎng)絲、腈綸、氨綸出口保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此外，聚酯瓶片出口恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增速較2023年同期提升20.16個(gè)百分點(diǎn)。同期，化纖進(jìn)口量同比增加19.56%，但數(shù)量?jī)H占化纖產(chǎn)量的0.6%。
表2 2024年1-6月化纖主要產(chǎn)品進(jìn)出口情況
（四）終端內(nèi)需增長(zhǎng)平穩(wěn)，外貿(mào)好于預(yù)期
上半年，紡織服裝商品內(nèi)需增長(zhǎng)平穩(wěn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-6月全國(guó)居民人均衣著消費(fèi)支出同比增長(zhǎng)8.1%，增速好于2023年同期；限額以上單位服裝、鞋帽、針紡織品零售額同比增長(zhǎng)1.3%，網(wǎng)上穿類商品零售額同比增長(zhǎng)7%，增速均較2023年同期有所放緩。中長(zhǎng)期來看，我國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)已全面進(jìn)入消費(fèi)升級(jí)階段，增量放緩、結(jié)構(gòu)升級(jí)成為紡織服裝商品消費(fèi)的重要階段性特征。加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)，主動(dòng)挖掘消費(fèi)熱點(diǎn)，是新形勢(shì)下的重要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展方向。
根據(jù)中國(guó)海關(guān)網(wǎng)站數(shù)據(jù)，2024年上半年，我國(guó)共出口紡織品服裝1431.8億美元，同比增長(zhǎng)1.5%。其中，紡織品出口額為693.5億美元，同比增長(zhǎng)3.3%；服裝出口額為738.3億美元，與2023年同期持平。以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，服裝服飾類商品零售市場(chǎng)基本平穩(wěn)，不僅拉動(dòng)我國(guó)紡織品服裝直接出口，也間接帶動(dòng)中上游產(chǎn)業(yè)鏈配套產(chǎn)品出口增加。此外，跨境電商呈現(xiàn)新動(dòng)態(tài)，2024年上半年，我國(guó)跨境電商進(jìn)出口額達(dá)到1.22萬億元，同比增長(zhǎng)10.5%，增速高于同期我國(guó)貨物貿(mào)易增速4.4個(gè)百分點(diǎn)。
（五）效益同比增長(zhǎng)，運(yùn)行質(zhì)量改善
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-6月化纖行業(yè)營(yíng)業(yè)收入5709.86億元，同比增加14.51%（表3）；利潤(rùn)總額126.52億元，同比增加71.02億元，由于基數(shù)原因，同比增幅明顯；主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為2.22%；虧損企業(yè)虧損額為58.17億元，同比減少29.78%；行業(yè)虧損面31.26%。分行業(yè)來看，滌綸、錦綸仍是貢獻(xiàn)主力，分別貢獻(xiàn)化纖行業(yè)利潤(rùn)增量的60.2%、12.3%，氨綸行業(yè)盈利能力下滑。
表3 2024年1-6月化纖及相關(guān)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益情況
（六）固定資產(chǎn)投資增速回升，實(shí)際新增產(chǎn)能放緩
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-6月化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資額同比增加6.4%，而2023年同期為-7.0%，低基數(shù)效應(yīng)下投資增速回升。從新增產(chǎn)能來看，聚酯纖維新投80萬噸/年，產(chǎn)能增長(zhǎng)放緩；聚酯瓶片仍處于擴(kuò)張周期，新投產(chǎn)270萬噸/年，仍有350萬噸/年待投。
圖4 2008年以來化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速變化
數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
02
2024年行業(yè)運(yùn)行走勢(shì)預(yù)測(cè)
當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨外部環(huán)境復(fù)雜性嚴(yán)峻性不確定性明顯上升、國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深化等諸多挑戰(zhàn)。下半年，國(guó)家宏觀政策的實(shí)施力度將進(jìn)一步加大，隨著各項(xiàng)政策逐步落實(shí)落地，政策效應(yīng)陸續(xù)顯現(xiàn)，將對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)揮積極作用。例如，以提振消費(fèi)為重點(diǎn)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，經(jīng)濟(jì)政策的著力點(diǎn)要更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)，要多渠道增加居民收入，增強(qiáng)中低收入群體的消費(fèi)能力和意愿。在工業(yè)領(lǐng)域，持續(xù)深化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，提升產(chǎn)業(yè)附加值，加速科技成果轉(zhuǎn)化；加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，增強(qiáng)企業(yè)信心，穩(wěn)定市場(chǎng)秩序；拓需求，特別是抓住“出�！睓C(jī)遇，幫助企業(yè)拓展全球市場(chǎng)，進(jìn)一步提升企業(yè)的盈利能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期下，化纖行業(yè)具備保持平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。原料端：原油價(jià)格走勢(shì)對(duì)化纖價(jià)格的驅(qū)動(dòng)力度有所減弱，原料成本仍將相對(duì)寬松；供應(yīng)端：新增產(chǎn)能增速放緩，但在產(chǎn)能高基數(shù)的情況下，如果持續(xù)保持高開工也將帶來供應(yīng)壓力；需求端：內(nèi)銷市場(chǎng)預(yù)計(jì)保持中低速增長(zhǎng)，外銷依然承壓。展望未來，行業(yè)企業(yè)要深刻領(lǐng)會(huì)黨的二十屆三中全會(huì)精神，以新質(zhì)新力引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展。例如：加強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新，主動(dòng)激發(fā)市場(chǎng)活力；持續(xù)推進(jìn)先進(jìn)制造技術(shù)應(yīng)用，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率；培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，提高全要素生產(chǎn)率等。
