01
行業(yè)運行基本情況
（一）開工處于高位，庫存表現(xiàn)不一
上半年，化纖行業(yè)負荷總體處于高位。從主要行業(yè)來看，直紡滌綸長絲3~4月份平均負荷在90%以上，6~7月在85%~90%；直紡滌綸短纖平均負荷在80%~90%，6、7月有所回落；錦綸長絲負荷一直保持在90%以上。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2024年1-6月化纖產(chǎn)量3885萬噸，同比增長13.24%，但增速較一季度收窄6.86個百分點（圖1）。分月度來看，化纖產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定，增速的變化很大程度上是由于2023年同期基數(shù)先低后高，預計隨著基數(shù)的提升，產(chǎn)量增速可能會進一步回落。
圖1 2023年以來化纖產(chǎn)量同比增速變化
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中國化學纖維工業(yè)協(xié)會
2024年以來，滌綸長絲、氨綸行業(yè)庫存壓力較大；滌綸短纖、錦綸庫存相對較低，但是6~7月呈走高趨勢；粘膠短纖庫存處于低位。具體來看（圖2），滌綸POY庫存先逐步提升，3月下旬后，震蕩維持；上半年最高庫存29天，二季度平均庫存25天，當前庫存25天。錦綸庫存先逐步提升，4-5月逐步去庫，而后庫存再次提升；上半年最高庫存21天，二季度平均庫存12天，當前庫存15天。氨綸庫存持續(xù)提升，二季度平均庫存48天，較一季度提升10天，當前為最高庫存57天。
圖2 2023年以來化纖主要品種庫存情況
數(shù)據(jù)來源：華瑞信息
（二）化纖市場波動總體平穩(wěn)
上半年，原油價格漲跌明顯，但PTA、滌綸產(chǎn)品與原油價格關聯(lián)性稍弱（圖3），市場波動較為平穩(wěn)，價格受供需博弈影響較多。分階段看，一季度，原油價格震蕩走高，3月末已超80美元/桶，漲幅達18.2%。對于化纖產(chǎn)業(yè)鏈來說，油價提供了較強的成本支撐，但PTA、滌綸供應均偏寬松，因此上漲動力不足，總體表現(xiàn)出成本支撐下的較強抗跌性，與2023年同期相比波動相對平穩(wěn)。4~5月，原油價格震蕩下滑，5月末下滑至75美元/桶水平，跌幅約14.3%，但PTA、滌綸短纖跌幅僅1%，滌綸POY漲幅2%。6月，原油價格觸底反彈，6月末基本漲回80美元/桶，漲幅約13.2%，而PTA、滌綸POY、滌綸短纖漲幅分別為3.1%、1.3%、6.7%。
圖3 2023年以來國際油價、PTA、滌綸POY、滌綸短纖價格走勢
注：WTI期貨（右軸，美元/桶），PTA、滌綸POY和滌短（左軸，元/噸）
資料來源：華瑞信息
總體來看，截止6月末，滌綸、粘膠纖維產(chǎn)業(yè)鏈價格呈現(xiàn)漲勢；錦綸、氨綸產(chǎn)業(yè)鏈價格呈現(xiàn)跌勢（表1）。
表1 2024年以來化纖主要產(chǎn)品及原料價格變化
（三）化纖出口有所下滑
據(jù)中國海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，1-6月化纖主要產(chǎn)品合計出口量同比下降4.09%，但降幅較1-3月收窄3.97個百分點。分產(chǎn)品看，滌綸長絲出口同比下降7.25%，減量15.1萬噸，主要原因是由于印度于2023年10月對滌綸長絲執(zhí)行BIS認證，企業(yè)在此前搶出口，出口量大增，而執(zhí)行之后出口量大減；2024年1-6月對印度出口滌綸長絲減量23.8萬噸，因此，刨除印度，滌綸長絲對其他國家和地區(qū)出口仍保持增長。得益于二季度出口增長貢獻，滌綸短纖、錦綸長絲出口同比增長；粘膠長絲、腈綸、氨綸出口保持增長態(tài)勢。此外，聚酯瓶片出口恢復增長態(tài)勢，增速較2023年同期提升20.16個百分點。同期，化纖進口量同比增加19.56%，但數(shù)量僅占化纖產(chǎn)量的0.6%。
表2 2024年1-6月化纖主要產(chǎn)品進出口情況
（四）終端內需增長平穩(wěn)，外貿(mào)好于預期
上半年，紡織服裝商品內需增長平穩(wěn)。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-6月全國居民人均衣著消費支出同比增長8.1%，增速好于2023年同期；限額以上單位服裝、鞋帽、針紡織品零售額同比增長1.3%，網(wǎng)上穿類商品零售額同比增長7%，增速均較2023年同期有所放緩。中長期來看，我國內需市場已全面進入消費升級階段，增量放緩、結構升級成為紡織服裝商品消費的重要階段性特征。加強產(chǎn)品設計開發(fā)，主動挖掘消費熱點，是新形勢下的重要創(chuàng)新發(fā)展方向。
根據(jù)中國海關網(wǎng)站數(shù)據(jù)，2024年上半年，我國共出口紡織品服裝1431.8億美元，同比增長1.5%。其中，紡織品出口額為693.5億美元，同比增長3.3%；服裝出口額為738.3億美元，與2023年同期持平。以美國為代表的發(fā)達國家經(jīng)濟實現(xiàn)“軟著陸”，服裝服飾類商品零售市場基本平穩(wěn)，不僅拉動我國紡織品服裝直接出口，也間接帶動中上游產(chǎn)業(yè)鏈配套產(chǎn)品出口增加。此外，跨境電商呈現(xiàn)新動態(tài)，2024年上半年，我國跨境電商進出口額達到1.22萬億元，同比增長10.5%，增速高于同期我國貨物貿(mào)易增速4.4個百分點。
（五）效益同比增長，運行質量改善
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-6月化纖行業(yè)營業(yè)收入5709.86億元，同比增加14.51%（表3）；利潤總額126.52億元，同比增加71.02億元，由于基數(shù)原因，同比增幅明顯；主營業(yè)務利潤率為2.22%；虧損企業(yè)虧損額為58.17億元，同比減少29.78%；行業(yè)虧損面31.26%。分行業(yè)來看，滌綸、錦綸仍是貢獻主力，分別貢獻化纖行業(yè)利潤增量的60.2%、12.3%，氨綸行業(yè)盈利能力下滑。
表3 2024年1-6月化纖及相關行業(yè)經(jīng)濟效益情況
（六）固定資產(chǎn)投資增速回升，實際新增產(chǎn)能放緩
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-6月化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資額同比增加6.4%，而2023年同期為-7.0%，低基數(shù)效應下投資增速回升。從新增產(chǎn)能來看，聚酯纖維新投80萬噸/年，產(chǎn)能增長放緩；聚酯瓶片仍處于擴張周期，新投產(chǎn)270萬噸/年，仍有350萬噸/年待投。
圖4 2008年以來化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速變化
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局
02
2024年行業(yè)運行走勢預測
當前，我國經(jīng)濟仍面臨外部環(huán)境復雜性嚴峻性不確定性明顯上升、國內結構調整持續(xù)深化等諸多挑戰(zhàn)。下半年，國家宏觀政策的實施力度將進一步加大，隨著各項政策逐步落實落地，政策效應陸續(xù)顯現(xiàn)，將對推動經(jīng)濟穩(wěn)定運行、引導產(chǎn)業(yè)轉型升級發(fā)揮積極作用。例如，以提振消費為重點擴大國內需求，經(jīng)濟政策的著力點要更多轉向惠民生、促消費，要多渠道增加居民收入，增強中低收入群體的消費能力和意愿。在工業(yè)領域，持續(xù)深化創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵企業(yè)研發(fā)新技術、新產(chǎn)品，提升產(chǎn)業(yè)附加值，加速科技成果轉化；加強預期引導，增強企業(yè)信心，穩(wěn)定市場秩序；拓需求，特別是抓住“出�！睓C遇，幫助企業(yè)拓展全球市場，進一步提升企業(yè)的盈利能力和國際競爭力。
在我國經(jīng)濟形勢總體保持平穩(wěn)增長的預期下，化纖行業(yè)具備保持平穩(wěn)運行的基礎。原料端：原油價格走勢對化纖價格的驅動力度有所減弱，原料成本仍將相對寬松；供應端：新增產(chǎn)能增速放緩，但在產(chǎn)能高基數(shù)的情況下，如果持續(xù)保持高開工也將帶來供應壓力；需求端：內銷市場預計保持中低速增長，外銷依然承壓。展望未來，行業(yè)企業(yè)要深刻領會黨的二十屆三中全會精神，以新質新力引領高質量發(fā)展。例如：加強產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新，主動激發(fā)市場活力；持續(xù)推進先進制造技術應用，提高勞動生產(chǎn)率；培育發(fā)展新質生產(chǎn)力，提高全要素生產(chǎn)率等。
